Bakkt和它背后的实力

9月23日,比特币登录ICE期货美国交易所,提供每日和每月比特币期货,这是有史以来在联邦监管下交易所交易的第一笔实物交付的加密货币合约。

https://www.theice.com/products/72035464/Bakkt-Bitcoin-USD-Monthly-Futures-Contract/data?marketId=6137541

历史和玩家

实际上,Bakkt早在6月份就获得了CFTC的批准,8月份,纽约州金融服务管理局授予它成立一家信托公司的牌照、作为其托管工具。

Bakkt带来的其实不仅是比特币,批准的依据来自于今年4月份(SEC)发布的《数字资产投资合同分析框架》,确认了比特币、以太坊等加密货币不是证券通证,而是实用通证。根据美国《证券法》的条款,比特币、以太坊等实用通证以及通过了美国《证券法》要求的其他加密数字资产都可以成为合法的投资标的。

此前,机构投资者能选择的只有芝加哥商品交易所(CME)和美国交易所(CBOE),其他的私人期货交易平台,机构投资者是无法考虑了——他们没有办法接受跑路和暗箱操作。就这仅有的两个平台中,CBOE后来因为交易量太小已经倒闭了(只有CME的1/10)。

CME今年以来比特币期货平均每天签订7237份合约(每份合约5个比特币),交易的数量比去年同期增加了132%。

托管

Block.one首席执行官Brendan Blumer曾表示:

“机构接受区块链资产的相关阻碍中,95%与托管相关。”

ICE部署在名为Bakkt Trust Co. 清算中心的网络安全可靠程度,不亚于ICE旗下的纽约证交所。除非客户希望将代币从Bakkt Trust转移到竞争对手的站点进行存储,否则比特币从一个客户转移到另一个客户的过程全部发生在Bakkt托管库内。

这意味着,在托管技术方面,Bakkt的数字资产托管已经达到了传统托管业的最高水平。不仅如此,该托管业务也还得到了监管的批准。也就是说,无论是技术、安全性和合规性方面,该项加密资产托管业务已经完全与传统的托管业务别无二致。而这无疑是解决了传统大牌资产管理公司进军加密市场的后顾之忧。

值得一提的是,在托管业务中,起到至关重要作用的是Bakkt Warehouse(Bakkt仓库)。该仓库由热钱包和冷钱包构成,这两个钱包由全球领先的辛迪加集团公司提供的1.25亿美元保单覆盖。并将根据风险和对操作最佳实践的更新不时重新评估此覆盖率。此外,Bakkt正与全球最大的托管银行之一纽约梅隆银行(BNY Mellon)合作,作为其安全保管程序的一部分。

由图,该仓库采取了热/冷钱包双结构,大部分资产是离线存储在冷钱包中的,但Bakkt为热钱包和冷钱包都购买了保单,而且存储安全达到了银行保险库级;其次,Bakkt 的钱包架构使用了多重交易签名,关键分片使用了 Shamir 加密共享,以及用于保护认证密钥的硬件安全模块(HSM);最后,Bakkt 的网络安全计划也非常全面,包括强制性双因素身份验证(2FA)、IP 地址和提款地址白名单和定期运营及安全审计。

不仅如此,Bakkt系统采用经批准的采购流程进行采购,以应对供应链风险。bakkt开发的应用程序和从外部供应商采购的应用程序需要支持多因素身份验证,并由全职的24×7网络安全团队集中控制。所有Bakkt托管设备(即服务器、笔记本电脑、网络设备、移动设备等)都具有广泛的安全控制,以防止未经授权的访问、限制授权的访问,并防范本地和远程攻击。

支付业务

支付作为其4大业务之一这说明Bakkt有意推进加密货币的普及与发展。在接受《财富》杂志的采访中,Bakkt首席执行官Loeffler和ICE创始人Sprecher表示,商家支付的高额费用是他们喜欢攻击的目标。如今,全球消费者每年在其信用卡上购买的商品达到了惊人的25万亿美元。

此前,曾传出Bakkt与星巴克合作的消息,而星巴克也是Bakkt的融资机构之一。

实物交割

中国人民大学金融科技研究所高级研究员、前火币集团首席战略官蔡凯龙发文表示,

“实物交割是链接商品期货市场和现货市场的最关键的纽带,是商品期货市场发挥价格发现和套期保值两大功能的最重要保障,可谓商品期货交易制度运行的定海神针,有着不可替代的重要作用。由于实物交割的艰巨性和重要性,能够实现实物交割的交易所,自然成为该商品的存储、交易和定价中心。”

之所以费劲心力要推出实物交割,实际上是因为Bakkt想要提供比特币的定价标准。

Baktt的产品不仅仅包括以月为周期的比特币期货,还包括以日为周期的超短期比特币期货,这样让比特币每日都能以现货交割结算,交易者就必须有足够数量的比特币实物来支撑当天的交易,从而将大幅减少市场价格被操纵的可能。由于时间短、频率高,还有现货交割为真实依据,加上Bakkt的品牌背书,以及申请的牌照加持,Bakkt的比特币日期货的收盘价,能最真实地反映比特币市场的价格。

今年 6 月,SEC 主席 Jay Clayton 对外重申了批准比特币ETF 的先决条件:“托管是主要问题,SEC 如何真正知道投资者拥有数字资产?”

投资机构

2018年8月,数字货币行业还在寒冬阶段,Bakkt成立后就顺利完成第一轮1.825亿美元的融资,引入12 家股东,主要有:

  • 李嘉诚旗下维港投资Horizons Ventures( horizonsventures.com )
  • 微软风险投资M12
  • 腾讯早期股东Naspers
  • 著名的波士顿咨询公司
  • 币圈高盛Galaxy Digital

团队成员

Bakkt是大名鼎鼎洲际交易所(InterContinental Exchange,ICE)的子公司。洲际交易所是全球第二大受监管交易所和清算所运营网络,也是美国第二大、全球第三大期货交易所,旗下还拥有包括纽约证券交易所、加拿大期货交易所、巴黎证券交易所、伦敦国际金融期货交易所在内的14家证券及期货交易所,以及5家结算所,交易全球半数以上的原油、天然气炼油期货。

首席执行官Kelly Loeffler,是洲际交易所集团元老级员工,同时也是洲际交易所集团首席执行官Jeff Sprecher的妻子。

首席运营官:Coinbase副总裁亚当·怀特(Adam White)。亚当·怀特在Coinbase初创阶段加入,并帮助Coinbase建设成为美国最大的加密货币交易所之一。

副总裁:拥有近百年历史的期货经纪商Rosenthal Collins Group(RCG)的Rich Mackey。

参考:陀螺财经、火星财经等。

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